最近国际金价呈现显著上涨趋势，已突破历史高位。截至 2025 年 4 月初，国际现货黄金价格一度触及 3177 美元 / 盎司，较年初涨幅超过 19%，国内金饰价格逼近 1000 元 / 克。以下是关键分析：
驱动因素
避险情绪升温
美国对全球加征关税政策引发贸易摩擦担忧，叠加俄乌冲突、中东局势等地缘风险，投资者转向黄金避险。关税落地后，市场对经济衰退和通胀上行的预期进一步推高金价。
美联储降息预期
市场预计 2025 年美联储可能降息 50-100 个基点，降息周期通常降低持有黄金的机会成本，同时美元走弱（美元指数承压）也提升黄金吸引力。
全球央行购金潮
新兴市场央行持续增持黄金储备（如中国连续 16 个月买入），2024 年全球央行购金量超千吨，直接减少市场流通量，形成价格支撑。
市场投机与技术突破
金价突破 3000 美元关键阻力后，算法交易和 ETF 资金流入加速，形成 “抛物线式上涨”。纽约黄金库存激增与伦敦实物短缺加剧市场波动。
短期走势
高位震荡：关税落地后出现获利回吐，金价短期承压，但地缘风险未完全消退，美元走弱和美债收益率下行仍提供支撑。
技术面风险：金价偏离长期均值超 40%，MACD 顶背离显示超买，若跌破 2700 美元支撑位可能引发抛售。
长期展望
看涨观点：机构普遍上调目标价，高盛看至 3300 美元，瑞银、麦格理分别看涨至 3200 和 3500 美元，极端情况下或达 4200 美元。国内金价年内或突破 800 元 / 克。
谨慎因素：若美联储降息不及预期、地缘局势缓和或央行购金放缓，可能导致回调。长期供应端（矿产金缩减）和央行持续需求仍支撑牛市趋势。
操作建议
短期：密切关注美联储 4 月议息会议及非农数据，谨慎追高，可逢低分批布局。
长期：通过黄金 ETF 或实物黄金定投，分散风险，规避一次性重仓。
总体来看，金价受多重利好支撑延续牛市，但需警惕短期回调风险，长期配置价值仍在。