本周液氨供需稳定 价格继续上行

本周(9.23-27)，国内液氨延续上周上涨趋势，据本站商品行情分析系统，山东地区液氨周涨幅0.71%。主因在下游需求稳定的背景下，北方地区装置检修，部分停车导致供应压力缓解。目前山东地区液氨主流价格在2750-2880元/吨。

装置检修不减 供应表现吃紧

供应面来看，供应压力不大，北方主产区装置开工下降。9月以来检修装置增加，以及氨企临时故障停车，影响了一部分产量。主要表现在山东、河北、河南及两湖地区。临近周末，部分厂家试探性上调出厂价，幅度在50-100元/吨以上。市场表现供需基本平衡。

液氨产业链下游略有好转

从液氨产业链图来看，液氨下游环境略有改善，上游天然气维持低迷态势，本周价格小幅下跌，跌幅在0.21%。另外，下游领域普遍回暖，这主要表现在下游需求刚性偏强，农业需求略有回温；另外，工业需求维持刚需为主。主要下游产品尿素（0.19%）、dmf（0.98%）。

下游尿素行情小幅回升

下游相关产品尿素来看，本周尿素市场回暖，价格小幅上涨，据本站商品行情分析系统，国内尿素涨幅在0.19%。截止本周五山东地区中小颗粒主流报价在2150元/吨附近。尿素涨幅十分有限，主因农业需求不及时超预期，复合肥秋季采购旺季不旺，市场普遍观望为主。尿素工厂出货增加有限，但库存压力略有缓解。短期供需现状或维持基本平衡，价格继续盘整。

后市预测：

本站分析师认为，供应端来看，市场供应压力不大，装置开工正常，库存持续去化。企业有一定挺价心态，但受下游需求改善不大影响，尿素缺乏持续上涨动力，装置转尿素动力不足，液氨产出仍表现刚性。总体来看，短期内大范围市场供应过剩的局面很难出现。

需求端来看，秋季备肥出现旺季不旺特征，市场目前仍偏冷，农用需求保持合理偏稳为主，需求放量乏力，温和增长。工业需求来看，下游丙烯腈开工率持续下滑或对液氨形成掣肘。“金九”旺季或很难兑现。

综合考虑，近期液氨供需面稳定为主，预计短期内市场窄幅震荡为主，价格没有继续大幅上涨的动力。

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