7月锡价受宏观预期影响 震荡回落

据本站商品行情分析系统监测：本月（7.1-7.31）华东地区1#锡锭市场下跌，月初市场均价在274490元/吨，月末市场均价在247760元/吨，月下跌9.48%。

本月受海外宏观情绪影响，锡价震荡走跌。锡价大幅波动，当前正处于联储降息靴子仍未落地、基本面供应端潜在风险依旧存在。

矿端，供应问题至少年内将持续存在，缅甸佤邦锡矿复产不确定性较强，当前处于继续谈判矿权归属问题，暂未听说有明确复产的消息。但非洲刚果（金）的锡矿产量持续增加，在一定程度上弥补缅甸锡矿的减量，整体锡矿并没有过分紧张。

精炼端，今年冶炼厂开工率没有显著下滑，国内精炼锡产量依然维持高位。此外，印尼锡锭出口正处于逐步恢复的进程中，下半年印尼供应预期相较上半年将显著增加，可以关注8月印尼锡锭进口量的情况。

需求端，焊料消费同比小幅下降，锡条消费有所维持，锡箔消费快速下滑。近期为需求淡季，国内终端消费仍显低迷，下游观望谨慎采购。电子产品消费相对旺盛，光伏订单大幅下滑，其中6月光伏订单环比下降30%-40%。

预计短期内，需求端难有支撑。近期因锡价下跌，沪锡大量去库，库存对锡价形成支撑。短期内已震荡运行为主。

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