节后木浆价格涨跌互现 短期持续宽幅震荡

据本站商品行情分析系统监测：五一假期后针叶木浆和阔叶木浆价格先涨后降。5月11日针叶木浆山东地区市场均价为6370元/吨，与5月1日均价6400元/吨相比下降了0.47%。5月11日阔叶木浆山东地区市场均价为5830元/吨，与5月1日均价5860元/吨相比下降了0.51%。

通过观测市场变化来看，节后木浆现货价格呈现震荡走势。供应方面，假期结束后工厂复工情况良好，港口累库情况得到缓解。由于国际浆厂促涨情绪较强，外盘报价均继续提涨，支撑国内进口木浆现货价格走强。

截止2024年5月9日，中国纸浆主流港口样本库存量：179.3万吨，较上期下降5.4%，库存量连续三周呈现累库后在本周转为去库的走势。

需求方面，当前假期过后，短期季节性暂无旅游旺季支撑，也无电商促销节日，下游加工厂原纸补货量一般。5月仍处于传统消费淡季，下游需求对木浆价格形成拖累，从需求对价格的影响来看，利空也在不断加重。供需两端分化持续进行，价格的涨跌多空均有理由。

期货方面，节后纸浆期货价格由强转弱。2024年5月10日上期所纸浆期货sp2409主力合约夜盘开盘价6234元/吨，收盘价6204元/吨，最高价6236/吨，日跌幅0.58%，成交量9.72万手，持仓195,995手。

下游白卡纸价格跌势不停，5月11日白卡纸230g-400g市场均价为4536.67元/吨，与5月1日市场均价相比下降了1.52%。当前白卡纸价格持续下跌，与前期原料木浆价格上涨形成反差，5月纸厂或存在调整产线结构或停机降产操作以缓和出货压力。由于纸厂陆续向贸易商转移库存，市场供应过剩情况较明显。5月尚处于传统需求淡季，市场订单或存季节性回落可能，对市场暂时缺乏利好提振。

本站木浆分析师认为，当前节后供需市场基本变化不大，下游弱势较为明显，浆价传导不畅带来了利润压缩。但木浆成本支撑表现较强，外盘报涨和供应预期偏紧对现货价格起到支撑，预计短期木浆现货价格或持续宽幅震荡。

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