4月木浆价格涨势不停 短期高位震荡运行

据本站商品行情分析系统监测：4月针叶木浆和阔叶木浆价格持续强势上行。4月29日针叶木浆山东地区市场均价为6400元/吨，与4月1日均价6210元/吨相比上涨了3.06%。4月29日阔叶木浆山东地区市场均价为5860元/吨，与4月1日均价5690元/吨相比上涨了2.99%。

通过观测市场变化来看，4月上旬针叶木浆和阔叶木浆现货价格保持涨势不停的状态。供应方面，国际市场不断报出的芬兰、智利、加拿大工会歇工及浆厂检修消息，这使得生产不确定性增加。加之海外港口运输中断和停工事件未有好转，供应扰动持续，这对后市进口木浆到货量存下降预期。而4 月国际浆厂促涨情绪较强，部分外盘纸浆报价继续探涨，进一步支撑国内进口木浆现货价格走强。

需求方面，下游原纸需求量开始放缓，拖累纸浆价格高位放量。当前造纸行业仍处于淡季，造纸行业需求恢复受阻，虽有新增产能释放预期，但因原纸行业盈利改善欠佳。总的来看需求量还是存在一定增加预期，利于支撑浆价高位运行，但由于浆价高位运行会导致下游原纸毛利率改善欠佳，因此浆价或存承压运行可能。

4月下旬木浆现货价格仍不断上涨，供应端消息依旧为利多为主，5 月部分外盘纸浆报价继续探涨，在进口价格不断攀升的情况下，国内针阔叶现货受到进口成本支撑。另一方面，由于此前的装置停产以及欧洲市场消费复苏，往后阶段进口量有减量预期。

需求方面，市场表现出明显的弱势，大部分纸张价格均出现下行态势，随着下游原纸需求量的放缓，恐拖累纸浆价格高位放量。文化用纸市场交投缺乏起色，纸厂近期交付订单为主。生活用纸市场多数纸企开工正常，供应较为充足。包装用纸市场终端订单变化不大，下游按需补货。

港口库存方面，国内港口库存持续累库。青岛港连续四周累库，常熟港继上周小幅累库后持续累库，总库存累库情况较为严重。港口总库存压力加大，后市将迎来五一假期，工厂休假加之运输不畅，累库情况较难改善。

期货方面，4月纸浆期货价格长多跌少，4月29日上期所纸浆期货sp2409主力合约开盘价6330元/吨，收盘价6394元/吨，最高价6396元/吨，价格日涨幅1.36%，成交34.6万手，持仓196,980手。

本站木浆分析师认为，当前供应端仍然有上涨的驱动，需求端则表现出明显的弱势。从需求对价格的影响来看，利空也在不断加重，供需两端分化进一步扩大，预计短期木浆现货价格持续高位震荡运行。

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