基本面提振 粗苯2023年涨18.32%

导语：粗苯是煤热解生成的粗煤气中的产物之一，经脱氨后的焦炉煤气中含有苯系化合物，其中以苯含量为主，称之为粗苯。加氢苯是一种粗苯加氢萃取得到的混合物，产品苯纯度高与石油苯基本无差异。

加氢苯下游为化工领域，具体应用为苯乙烯、苯酚、苯胺、丙酮、环己酮、顺酐等。

纯苯下游为化工领域：具体应用为：苯乙烯、己内酰胺、苯酚、苯胺及己二酸，消费占比分别为47%、17%、13%、11%和7%，其他合计仅占比5%。

粗苯归属为煤化工行业，是煤炭干馏过程中伴随焦炭产生的，主要生产企业为焦化企业，而焦炭作为钢铁生产中重要的原料之一，开工率整体比较稳定，企业对待减产比较慎重，因此2023年焦化企业开工率基本在70%—80%之间波动，相应粗苯的供应多数时候偏平稳，因此粗苯市场波动受煤化工行业影响较小，其走势主要受纯苯产业链影响较多。

2023年粗苯市场上半年区间震荡走势，下半年先涨后跌。年初价格5486元/吨，年末价格6491.25元/吨，年度涨18.32%。

商品价格K柱图，运用价格走势K线的理念，以柱状图形式，反映每周或者每月的价格涨跌变化，投资者可以根据K柱图的变化，来进行买卖投资。红色表示：上涨；绿色表示：下跌；K柱高度表示：涨跌幅度。

从本站2023年粗苯市场月K柱图数据显示，2023年粗苯市场涨多跌少，上行月份8个月，下行月份4个月。其中最高涨幅在7月，上涨20.43%，最高跌幅在11月，下跌6.86%。

整体来看2023年行情可以分为二个阶段，上半年区间震荡走势，下半年先涨后跌。

上半年:区间震荡，波动区间5430-6120元/吨，跌1.27%。

1月纯苯市场节前上行，月初时原油、苯乙烯双双走高，提振纯苯市场心态，加上临近假期多数企业有节前备货需求，市场交易较活跃，带动市场价格上行。

2月纯苯市场先跌后涨，月初时原油以及苯乙烯盘面双双走弱，叠加华东地区纯苯库存高位，供应宽松宏观走弱，价格下行。月末时纯苯市场回升，带动产业链集体升温。

3-4月走势基本类似，整体窄幅波动为主，市场主流依旧跟随苯乙烯、原油盘面波动，市场整体区间震荡走势为主，波动不大。

进入5月后原油、苯乙烯盘面双双走弱，带动纯苯市场连续下行，中石化挂牌价格多次下调，影响市场心态，粗苯拍卖情况表现不佳，有流派情况出现，市场气氛偏弱运行，累计下跌9.72%。

下半年：先涨后跌 涨18.78%

7月纯苯市场一路上行，原油、苯乙烯月内持续走高，尤其是原油连续上行，成本面支撑使得纯苯产业链相关商品跟涨，中石化月内6次上调纯苯挂牌价格，累计上调1000元/吨，提振市场心态。供应方面目前华北地区纯苯库存整体偏低，而加氢苯企业在利润影响下不断推高出厂报价，供应整体略显偏紧，带动粗苯拍卖价格一路上行月度涨20.43%。

8月后纯苯市场涨势放缓，8月下半月原油市场震荡，纯苯外盘下行，拖累纯苯市场心态，市场走势偏震荡，拖累纯苯、加氢苯市场回落，粗苯市场拍卖情况不佳，受企业利润影响压价心理较强，市场预期偏弱。

9-12月市场均保持窄幅震荡走势，原油走势区域平稳，市场供需矛盾不明显，纯苯产业链相关商品价格保持窄幅震荡走势，粗苯拍卖情况跟随加氢苯市场波动，微调为主整体变化有限。

原油、纯苯依旧是影响粗苯价格的主要因素

原油方面：2023年，国际形势波谲云诡，美联储加息导致高利率冲击，以及俄乌冲*突、巴以冲*突等地缘动荡的影响，需求增速放缓、上游投资减弱，而债务扩大，全球经济风雨飘摇。作为最重要的大宗商品的原油同样经历了来自宏观经济的压力，供应中断的风险和需求下降预期的制约，暴涨暴跌、一波三折。据本站商品行情分析系统，2023年WTI原油下跌了8.46%，布伦特原油下跌了7.56%。但振幅却达到40%。

从本站2023年纯苯月K柱图可以更加直观的看出，2023年纯苯市场共7个月上涨，5个月下滑，其中最高涨幅在7月，上涨17.84%，最高跌幅在5月，下跌11.75%，整体走势与粗苯市场走势比较类似。

后市展望：

原油方面：2024年原油所处的外部环境仍相当复杂，地缘局势错综复杂，这会对油价形成不定时的直接影响，油价会更剧烈波动。长期看来，供需博弈仍占主导，供应面来看，OPEC控产对油价预期管理会继续发挥作用。需求面则面临更多的不确定性，经济放缓大概率会对油价形成掣肘。由于2023年油价变量较多，导致油价很长一段时间在低位运行，基础油价不高，预计2024年平均油价可能会仍略高于2023年，但受需求制约，油价也不会有太大涨幅。

产业链：24年若原油价格波动频繁，则纯苯市场波动频率会明显增加，需求方面来看下游苯乙烯、己内酰胺、己二酸等主要行业24年会有新产能投产，市场预计未来纯苯需求预期较好，受需求带动预计24年行情稳中有涨。

综合来看本站预计，2024年粗苯市场利好预期仍存，预计市场整体稳中有涨，受原油波动影响将有阶段性的震荡波动走势，未来仍需重点关注原油、纯苯走势，以及下游加氢苯企业的开工情况。

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　　截止2024年1月国内部分加氢苯装置开工情况